中國基金報記者易山

6月23日，高喊“有了廈華等離子，我真想再活500年”口號的“彩電大王”結束了在a股的最后一天交易。

27年的上市之路，不僅見證了這家老牌彩電企業的輝煌，也描繪了它從繁榮走向衰落的縮影。尷尬的是，鼎盛時期，“廈華”的品牌價值高達100億元，但最終退市后，公司市值只有3億元。

曾經的“彩電大王”

公開資料顯示，廈華電子成立于1985年。廈華電子作為專業的彩電生產企業，是國內第一家等離子電視生產企業，也是國內第一家率先從老式CRT電視向平板電視轉型的企業。

1993年12月，廈門華僑電子股份有限公司成立，1995年2月成功登陸上交所，成為當時炙手可熱的科技股，一度將TCL、創維、長虹、海爾、海信、康佳甩在身后，“彩電之王”廈華也因此名噪一時。

在其鼎盛時期，廈華電子還聘請陳做廣告?！坝辛藦B華等離子，我真想再活500年”的口號更是風靡一時。據悉，當時“廈華”的品牌價值高達112.55億元。

然而，隨著行業技術的不斷升級和眾多新興品牌的不斷涌入，在競爭加劇的背景下，廈華的多元化擴張戰略并不成功，業績開始虧損。從財報數據來看，上市以來，公司在2000年首次出現虧損，連續兩年凈虧損5.8億元。在連續四年扭虧為盈后，2006年公司再次出現虧損，并且連續三年虧損。2006年至2008年，公司累計虧損超過19億元。后來不斷從扭虧為盈跳到扭虧為盈。上市27年間，該公司累計虧損近25億元。

為了自救，廈華一直在出售旗下資產，包括位于廈門湖里區長虹路33號的主廠房、湖里大道22號的工業地產、火炬高新區廈華電子廠，以及位于南非和成都的兩處房產。2014年，廈華突然宣布退出電視生產業務，出售彩電相關資產和著名的“廈華”系列商標。據悉，“夏花”系列商標以1200萬元的價格成交。

此后，公司一度瞄準互聯網金融、大數據、TMT等熱門領域，但最終都以失敗告終。直到退市，公司的主營業務變成了農產品供應鏈管理。

換了主業之后，還是“力不從心”

根據公司2021年年報，公司主營業務為農產品供應鏈管理，主要產品為肉制品，包括進口凍牛肉、進口凍豬肉和國產鮮牛肉。商業模式是公司管理層根據對市場情況的判斷結果，在適當的時機進行采購、儲存和銷售。

近年來，隨著人口和居民收入的增加，我國肉類消費總量居世界第一，國內肉類需求總體呈增長趨勢。在這種背景下，公司的業績有所提升嗎？

答案是否定的，翻看公司歷年財報，基金君發現，2019年公司拓展了農產品相關貿易業務，進口花王(臺灣省)產品、教育信息化等業務逐步剝離，但公司盈利能力在下降。2018年公司歸母凈利潤仍為455萬元。2019年歸母凈利潤僅為188萬元，2020年進一步下滑至114萬元。2021年直接變臉，虧損474萬元?？鄯莾衾麧櫡矫?，2018年至2021年，公司累計虧損近2500萬元。

由于2020年經審計凈利潤為負，營業收入不足1億元，ST廈華自2021年5月6日起被實施退市風險警示。

2022年4月29日，公司披露的2021年年度報告及年度審計師出具的《廈門華僑電子股份有限公司營業收入扣除情況專項核查意見》顯示，扣除非經常性損益后的凈利潤為-623.77萬元，營業收入為1.52億元，扣除與主營業務無關或無商業實質的收入后的金額為零元。

因為公司2020年、2021年經審計凈利潤為負，營收不足1億元，觸發了退市條款。對此，上海證券交易所決定終止公司股票上市。

2022年5月25日，公司收到《關于廈門華僑電子股份有限公司終止上市的決定》..公司股票進入退市整理期的起始日為6月2日，預計最后交易日為6月23日。

退市前，股價暴漲。

6月23日，廈華電子發布公告稱，截至2022年6月23日，公司股票在退市整理期內已交易滿十五個交易日，退市整理期已經結束。公司股票將于6月30日被上海證券交易所摘牌，公司股票終止上市。

值得注意的是，在收到股票終止上市決定后，退市廈華還向上交所申請復核。根據公告，在收到審查申請文件后的5個交易日內，應提交所需的是否受理的決定。

此消息一出，似乎刺激了很多想“賭一把”的投資者。

從股價走勢來看，進入退市整理期后，退市廈華的股價波動相當大。退市整理期首日一度跌至0.35元/股的低位，最終收于0.37元，跌幅達89.58%，隨后強勢反彈，七天錄得五板，七個交易日內漲幅超72%。

但故事以公司撤回審核申請而告終，6月23日成為廈華在a股退市的最后一個交易日。

截至當天收盤，退市的廈華電子股價報0.6元/股，最終市值定格在3.14億元。