圣福萊主要從事高折射率玻璃珠及制品、光學薄膜的研發、生產和銷售。其主要客戶是反光布和反光膜的制造商。2020年和2021年，圣福來分別實現營業收入2.28億元和2.77億元，凈利潤分別為4012萬元和5123.63萬元。

盛福來2021年實現業績增長。但由于原材料市場價格大幅上漲和產品結構的影響，其主營業務毛利率從36.24%下滑至33.12%。盛福來表示，雖然在主要原材料價格變動較大時，公司可以在一定程度上與客戶重新協商產品定價，但產品銷售定價是滯后的。對此，盛福來在“主要原材料價格波動風險”上也給出了相關提示。

前次增資時簽了對賭協議。

國商報記者注意到，雖然此次擬掛牌新三板，但盛福來在增資前已簽訂對賭協議，約定了IPO時間。

盛福來的前身盛福來有限公司成立于2004年6月。2015年7月5日，增資擴股引入外部投資者鄭。當時公司與其簽訂了對賭協議。若盛福來股份有限公司未能于2018年底IPO上市，鄭有權退股，盛福來有限公司將退還其出資額及利息。2019年7月，鄭將盛福來有限的全部股份轉讓給兩名自然人，鄭與該兩名自然人確認解除對賭協議。

2020年9月，盛福來進行了股改后的首次增資。增資方包括三家機構投資者，實際控制人、圣福來第一大股東與其簽訂對賭協議，包括業績承諾、股份回購等條款。三家投資人的對賭協議都約定了IPO時間，但約定的時間并不相同。

但值得注意的是，三家機構股東均在2021年12月簽署了補充協議，取消了此前簽署的對賭協議。盛福來表示，公司股東與公司、實際控制人之間的對賭協議等其他特殊協議或安排已經終止，對本次上市無實質性影響。

經過多次增資和股權轉讓，目前，盛福來第一大股東為臺州振泰投資有限公司(以下簡稱臺州振泰)，持股比例為34.42%。盛福來表示，公司股權結構較為分散，任何一個股東都不足以對股東大會決議產生重大影響，因此認定公司無控股股東；同時，根據相關主體對公司經營決策、人事安排和日常管理的影響，綜合認定陳、陳為公司實際控制人。

第一大股東臺州振泰的持股比例也比較分散。陳是泰州振泰的最大股東，并擔任法定代表人。記者注意到，盛福來的關聯方泰州定向反光材料有限公司(以下簡稱泰州定向)是泰州振泰的全資子公司，陳為公司法定代表人。七欣寶顯示，臺州定向經營范圍為高折射玻璃珠及其成品等。2017年2月改為玻璃制品銷售，2020年12月再次改為塑料制品銷售。

對此，上市審核部要求盛福來補充說明公司第一大股東是否違反法律規范、同業競爭、關聯交易、股權清晰等監管要求，以及《上市審核規則適用指引1號》規定的泰州取向與公司是否存在同業競爭。

要求補充披露技術進步

公開轉讓說明書(申請稿)顯示，高折射率玻璃珠是反光材料的原料，反光材料市場相對成熟。公司高折射率玻璃珠產品的競爭對手主要是國內中小廠商，此類中小企業往往以價格競爭為主要競爭手段，會對公司產品的銷售造成不利影響。

2022年5月26日，盛福來通過郵件回復《國家商報》采訪稱，與國內市場同類產品的廠商相比，公司具有產品投入早、技術積累豐富、產品質量穩定、客戶認可度高等優勢，在行業內具有先發優勢，在高折射率玻璃珠產品的市場競爭中最為明顯。

微棱鏡反光膜和PC光擴散器(膜)是圣福萊的另一大類產品。其中微棱鏡反光膜的營收大幅增長，營收占比也有所提升。目前國內使用的微棱鏡反光膜主要是進口產品，供應商有3M公司、美國艾弗里等。盛福來的微棱鏡反光膜產品仍處于市場拓展階段，產品知名度與國外知名品牌相比不足。

但盛福來仍指出了相關風險:若未來技術或專利授權狀況發生變化，將對公司微棱鏡反光膜產品的生產經營產生不利影響。對此，上市審核部要求公司補充說明上述授權的具體情況，相關授權專利在公司業務經營中的實際使用情況，以及公司是否依賴授權專利。

國家商業日報