昨晚，順豐控股發布了2018年半年報。數據顯示，其上半年實現營業收入425.04億元，同比增長32.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.34億元，同比增長18.59%，市場份額穩步上升。與此同時，其新業務發展比重快速提升，負債率有所下降。

　　順豐表示，在市場份額不斷提升、利潤穩步增長的前提下，順豐一直在加大科技和運力投入，為構建長期競爭壁壘做好了充分準備。

　　國家郵政局數據顯示，2018年上半年，快遞業務總量220.8億件，同比增長27.5%，快遞收入總量2745億元，同比增長25.8%。市場規?？焖僭鲩L，行業集中度加快。

　　受益于行業的高景氣度，2018年上半年，順豐控股取得了不錯的業績，在已經很高的營收基礎上，業務依然保持高速發展。2018年上半年，順豐控股營業收入425.04億元，同比增長32.16%，其中快遞物流收入421.60億元，同比增長31.74%。同時，順豐并沒有用價格戰換取市場份額，平均票收入達到22.69元，遠超行業平均水平。2018年第二季度毛利率達到20.10%，較2018年第一季度的17.64%大幅提升2.46個百分點。在其他行業平均門票收入下滑的情況下，這一點尤為難得。綜合物流服務的提升所帶來的客戶粘性，對鞏固順豐的市場領先地位起著至關重要的作用。

　　業務量方面，2018年上半年順豐實現18.58億票，市場份額8.41%，較2017年上半年的7.93%提升約0.5個百分點。市場份額已經回升。

　　利潤方面，歸屬于上市公司股東的凈利潤22.34億元，同比增長18.59%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.9億元，比去年同期的17.94億元增長16.53%，完成2018年承諾利潤(34.88億元)的59.93%。

　　從資產負債率水平看，順豐負債率進一步下降，從2017年末的43.22%降至6月30日的42.46%，下降0.76個百分點，財務狀況穩健樂觀。

　　值得注意的是，為了提升核心競爭力和長期健康發展，順豐一直在加大技術和運輸能力的投入。上半年，研發支出達到3.97億元，同比增長94.83%。2018年上半年加大了運力投入。與2017年底相比，自有飛機由41架增加到44架，自營和外包干線、支線車輛由3萬輛增加到3.2萬輛，終端收發車由6.3萬輛增加到7.3萬輛。開通的高鐵線路從62條增加到77條，干線和支線效率得到提高。

　　華創證券認為，順豐的R&D投資在R&D人員數量、R&D投資絕對額和R&D投資占收入的比例、R&D投資資本化比例等方面均超過同業。R&D投資和R&D資本化的比例領先于同業，使得公司無形資產與同業的差距加大。

　　半年報數據顯示，順豐速運新業務占比從2017年上半年的12.3%上升至2018年上半年的16.19%，增幅接近4%，較2017年末的13.49%增長2.7%。其中，重貨業務增速高達95.86%，冷運業務增速近50%；同城配送業務增長158.08%，國際業務增長40%以上。

　　2015年才進入重貨市場的順豐，截至2018年6月30日擁有899個重貨網點，整體重貨場面積超過88.3萬平方米，覆蓋31個省份291個主要城市和地區，車輛超過1萬輛。得益于重貨服務網絡的不斷完善和主導行業的品質老化水平，順豐2018年上半年重貨產品不含稅凈營業收入34.52億元，同比增長95.86%，重貨業務整體市場份額持續提升。