長江商報●長江商報記者沈有容

齒輪制造領域國內替代加速，龍頭企業雙環傳動(002472。SZ)已經發布。

1月5日晚間，雙環傳動發布業績預告。公司預計2021年盈利3.16億元至3.36億元，同比增長超過5倍。

事實上，雙環傳動全年經營業績的高速增長早有征兆。去年前三季度，公司實現凈利潤2.27億元，同比增長超過14倍。

雙環傳動已經深入到傳動用齒輪制造領域。經過多年的戰略布局，公司抓住了新能源汽車驅動系統齒輪領域的市場機遇。公司表示，新能源汽車蓬勃發展時，公司戰略布局的產能逐步釋放，使得經營業績快速增長。

近年來，雙環變速器的研發投入不斷增加。去年前三季度，公司研發支出1.47億元，同比增長約65.17%。

在二級市場上，雙環傳動表現突出。今年1月5日，其股價為26.10元/股，較去年初的7.19元/股上漲約263%。

戰略布局大幅搶占凈利潤。

在剛剛過去的2021年，雙環傳動取得了歷史上最好的經營業績。

根據業績預告，2021年雙環傳動預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)3.16億元至3.36億元，上年同期為5123.09萬元，同比增長516.82%-555.85%。

去年三季報顯示，前三季度，公司實現凈利潤2.27億元，同比增長14.39%?？鄢墙洺Ｐ該p益后的凈利潤為1.89億元，同比增長984.78%。

對比三季報和全年業績預告發現，第四季度，公司預計實現凈利潤0.89億元至1.09億元。去年同期，公司實現凈利潤0.37億元。按此計算，去年四季度凈利潤同比增長約140.54%和194.59%。

雙環傳動去年一、二、三季度凈利潤分別為0.53億元、0.75億元、0.98億元，同比分別增長34.7% 70%、233.18%和626.37%，環比不斷增長。四季度凈利潤預計與三季度持平，三四季度整體表現較為亮眼。

上述季度凈利潤顯示，公司已連續四個季度實現翻番。此前的2020年第四季度，公司實現凈利潤0.37億元，同比增長266.66%。至此，公司凈利潤連續五個季度翻番。

長江商報記者發現，雙環傳動的凈利潤接連翻番，是其主營業務盈利能力釋放的結果。2020年第四季度至2021年第三季度，公司分別實現扣非凈利潤0.26億元、0.44億元、0.61億元和0.84億元，同比增長率分別為211.84%、249.03%、1091.27%和2845.76%。

與之前的凈利潤和扣非凈利潤相比，預計去年第四季度扣非凈利潤也將比去年同期翻一番。

全年凈利潤突破3億元，為雙環傳動上市12年來首次，且公司預計凈利潤上限一直高于2018年至2020年三年凈利潤之和。

雙環傳動于2010年9月在深交所中小板上市。自上市以來，其經營整體較為平穩，期間有所波動。波動最明顯的是2018-2020年。近三年公司營業收入分別為31.51億元、32.36億元、36.64億元，同比增速放緩。與營業收入相比，凈利潤的數據有些難看。同期其凈利潤分別為1.95億元、0.78億元、0.51億元，連續三年下滑，分別下降19.54%、59.88%、34.59%?？鄯莾衾麧櫼草^差，分別達到1.23億元、0.46億元和0.44億元，同比分別下降42.79%、62.81%和90.60%。

可以看出，2021年，雙環傳動的經營業績已經發生逆轉。

針對2021年取得的輝煌經營業績，雙環傳動解釋稱，隨著齒輪制造領域國產替代進口步伐加快，以及主機廠將齒輪零部件外包給專業廠商的趨勢，公司多個優質項目進入快速爬坡階段，戰略布局產能逐步釋放。憑借在高端齒輪領域多年的儲備和深耕，公司在新能源汽車驅動系統齒輪領域搶占了市場先機。隨著新能源汽車普及率的不斷提高和行業的蓬勃發展，不斷推動公司業績增長。

深耕主業41年，成為領導者。

雙環傳輸經營業績大幅增長，是公司前瞻性布局的結果。

官網顯示，1980年春，以3000元的資金和5臺儀表車床，在“好一點，好很多”的核心價值理念指導下，雙環傳動開辟了“雙環”的第一個基礎。

2000年，時任總經理的吳長虹提出雙升級戰略，引進一流設備，廣納行業人才，邁出了全球化布局的一步。

公司表示，經過41年專注于齒輪及其零部件的研發、制造和銷售，已成為全球最大的專業齒輪產品制造商和服務商之一。產品覆蓋傳統汽車、新能源汽車、軌道交通越野機械、工業機器人等多個領域。，業務遍布全球，并與眾多國內外優質客戶建立了深度合作關系，進入各細分領域頭部企業供應鏈體系。

公司披露，已與博格華納、SAIC、比亞迪、威邦、舍弗勒、日本電產等全球優秀整車及零部件企業形成深度合作，涵蓋一系列國內外知名品牌車型。此外，公司繼續與大眾、通用、福特、ZF、現代、一汽、廣汽等客戶合作。，進一步整合優秀客戶資源，穩固齒輪行業領先地位。在商用車和工程機械領域，公司多年來與ZF、利勃海爾、康明斯、伊頓、玉柴等核心零部件企業建立了穩定且不斷完善的合作關系，代表客戶包括卡特彼勒、約翰迪爾等。

2015年戰略布局雙環驅動。2015年、2017年，公司先后融資12億元、10億元，進行工業機器人RV減速器、自動變速器齒輪等項目產業化，提升公司裝備制造能力。

雙環傳動表明，在汽車電動化的浪潮下，電動汽車對傳動部件提出了更高的要求，產生了新的行業格局。前期，公司產能的戰略布局大大提升了快速反應能力，與眾多優質客戶形成了深度綁定的戰略合作。在電氣化浪潮中，公司迅速把握機遇，加速釋放優質項目產能。在新產業到來之際，公司的領先地位日益凸顯。

2021年上半年，雙環傳動的純電動汽車變速器零部件銷量約為131.56萬輛，占2020年150.60萬輛的87.36%。公司表示，二季度投產的戰略項目將在下半年進入爬坡階段。隨著公司產能的加速釋放，國內替代進程也在加速，公司推動了行業集中度。

二級市場上，雙環傳動表現搶眼。去年年初，公司股價為7.19元/股，到今年1月5日，股價為26.10元/股，累計漲幅263%。

編輯:ZB

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