文| B2B行業信息

　　總之，在產業互聯網浪潮的背景下，B2B作為實體經濟轉型過程中不得不經歷或參與的重要商業模式，其在資本市場的動作仍然值得關注。

　　隨著產業互聯網浪潮的到來和數字經濟時代的到來，B2B作為一種平臺化的商業模式，正在推動產業鏈參與企業的互聯網轉型。同時，數字經濟的智能核心也在不斷升級現有平臺型B2B企業在降低成本、提高效率、拓展市場方面的原有功能，讓服務流通體系在變化的同時，效率、體驗、市場份額的執行變得可衡量、可操作、可判斷。最終，

　　融資事件87起，同比增長31.8%，披露金額186.9億元，同比增長13.2%。

　　圖1:2019年上半年B2B行業投資事件及金額圖片來源:托比。com。

　　根據托比的研究統計，2019年上半年共有79家B2B公司獲得融資，較2018年同期的61家增長29.5%；其中，2019年上半年共發生87起融資事件，較2018年同期的66起增長31.8%。87起案例中，披露的融資總額約為186.9億元人民幣(不包括18起融資金額未披露的中標案例)，較2018年同期的165.1億元人民幣增長13.2%(不包括6起融資金額未披露的中標案例)。

　　進一步，對2019年上半年88起融資事件的月度統計顯示，1月、4月、5月企業融資事件較多，均超過月均值15起，尤其是5月單月發生23起；此外，從已披露的月度融資額來看，1月、3月、6月的金額都遠高于平均每月31.15億元的融資額。

　　總的來說，1月成為2019年上半年B2B行業融資金額最大的月份，6月成為融資金額最少但金額最大的月份，因為雖然6月份有7家平臺企業融資，但歐耶尚云20.2億元戰略融資和振坤銀行1.6億美元D輪融資的表現，拉動了月度融資的表現，成為上半年投融資額度較高的企業。

　　表1:2019年上半年融資額TOP10企業投融資情況(按披露時間排序)圖表來源:托比。com

　　生鮮供應鏈領域成為獲獎事件最多的賽道，而吸引資金最多的領域是物流賽道。

　　上述79家企業分布在18個領域，其中農業、汽車、工業、建材、物流成為投融資事件最多的前五大領域。

　　農業領域有餐飲供應鏈、生鮮配送、土地流轉、農產品交易等16家企業，其中餐飲供應鏈有一畝田、優樂商城、同贏天下、味之家、醬、北斗等6家企業，生鮮供應鏈有國聯科技、漁倉、大溪地、牛網、龍丹、飛熊領鮮、九拓供應鏈、萊等。

　　汽車領域主要分為汽車零部件、整車、汽車后市場服務等9個企業。其中，汽車零部件領域有好汽配、三頭六臂、中康汽配、何儀汽修、巴圖魯五家企業。在車輛領域有兩個企業，如石馬出行、優車庫，在汽車后市場服務領域有兩個企業，如車主邦、車艙。

　　在工業產品領域，有8家企業，包括工程機械、零部件和MRO。其中，工程機械領域企業有機械之家、掌握工程機械、中能聯合、拓拉斯等4家，零配件領域企業有海致在線、云暢等2家，MRO領域企業有振坤興、萬千緊固件等2家。

　　建材領域有建材(家居)供應鏈、裝修供需服務等6家企業，其中建材家居供應鏈領域有亞美利加、中國運通、中佳聯、賣往非洲網、掌上輔材等5家企業。

　　在物流領域，獲獎企業的功能包括車貨匹配、倉儲服務和提供智能軟件的供應鏈服務。共有14家企業:去哪兒、聚盟物流、卡世界、一米滴答、準時到達、發貨、地軌、一加速配、貨拉拉、韋杰城配、鴨嘴獸、易倉儲、閃電倉、百米功能。

　　如果對比各細分行業的融資金額，前五名分別是物流、汽車、鋼鐵、工業和快消品，其中物流領域披露總金額達到75.71億元，成為上半年B2B中最吸引人的領域。

　　被投資企業的地域分布依然集中在北、上、廣，北京排名依然靠后。

　　按照被投資企業的注冊地，筆者發現，今年上半年涉及14個省(含直轄市)，其中67.5%位于上海、廣東、北京等地。只有上海以22家企業排名第一，廣東以19家企業緊隨其后(深圳8家，廣州8家，東莞2家，珠海1家)，但都相差甚遠。

　　另外，按省份所在的行政區域來看，主要分布在華東、華南，以及華中的湖南、湖北，華北的京津，西南的成都。另外參考2016年和2017年發布的投融資報告數據(見文末& lsquo相關閱讀& rsquo)，并結合2018年上半年的數據，得出北京B2B平臺獲得的投融資數量從2017年開始下降，并持續至今。當然，北京、上海、廣東、浙江仍然牢牢占據著B2B平臺最多地區的美譽。

　　表2:2019年上半年北、上、廣聚集的融資企業名單數據來源:托比。com。

　　行業整體輪次處于上升增長階段，但只有少數企業輪次較高。

　　在這79家企業中，融資方式主要分為三類:風險投資輪融資、股權和債券融資、產業機構戰略融資。其中有三家企業(美國佬、掌握工程機械、尋找包裝材料)開展了& lsquo戰略融資& rsquo，1家企業(歐耶尚云)再次進行了股權募集，1家企業(上海韓偉)被收購，其余74家企業的融資狀況分類如下，我們認為基本可以代表目前B2B行業的投融資狀況。

　　B輪及以上(B輪、C輪、D輪)占46%，A輪占28.4%，A輪之前占25.7%。如果對比2017年的投融資數據(見文末相關閱讀)，行業經過近幾年的發展，已經出現了一批商業模式相對被投資人認可的企業，行業整體一輪處于成長期。當然，相對于一批消費互聯網的企業的融資輪次和速度，還是有很大差距的，但我們會認為這是產業互聯網企業融資特點和慢行業特點的原因，比如一些行業相關企業的戰略投資，在消費互聯網領域也是不多見的。

　　如果將C輪和D輪的融資企業所在的領域進行分類，我們發現這些企業分布在上述18個領域中的6個賽道，分別是物流、汽車零部件、食品供應鏈、MRO、快消品、醫藥。這些企業包括卡行天下(D輪后戰略融資)、汽配(D+)、一九百(D+)、貨拉拉(D)、一米滴答(D)、好汽配(D)、振坤行(D)、(C系列)、巴圖魯(C+)、九拖供應鏈(9拖)。

　　但無論如何，C輪以上的企業數量只占17.6%，在整個行業的發展中還是少數。而且在這些企業中，如果按照業務模式劃分，基本上沒有一家有類似的業務。一方面，它們對于企業來說具有格局競爭力的優勢，但也可能說明面對千億、萬億的產業賽道，行業內B2B企業的競爭對手太少。

　　關注B2B企業的投資機構比較分散，源碼資本、中鼎創投、紅杉資本中國成為投資的TOP3企業。

　　統計顯示，在87起投資事件中，披露的投資者超過140人，平均每起融資事件涉及投資者1.61人。上半年，81.4%(114家公司)被投資機構投資僅一次，23家投資者(20家兩次和三次)有兩三次投資事件。相對而言，投資數量為四到七項。

　　表3:2019年上半年B2B企業TOP3機構及投資情況數據來源:托比。com

　　注:本報告繼續使用托比研究院使用的行業分類標準，文中納入統計的所有B2B企業均屬于交易平臺商業模式，但物流領域除外，因為我們在物流領域的統計包括提供軟件服務和車貨匹配的TO B企業。