2017年上半年，B2B行業共發生324起投融資事件*，其中交易型事件74起，服務型事件250起，占比接近1:4，繼續保持了Q1服務型B2B企業獲得投資比例較高的現狀。

　　*本文B2B行業的研究對象是交易和企業服務。其中，交易型平臺和交易型事件主要是指進行實物商品交易的B2B平臺以及發生在這類平臺上的融資事件；服務型平臺和服務型事件主要是指為TO B企業提供軟件支持、技術服務和行業痛點解決方案的服務型企業，以及發生在這類企業中的融資事件。

　　圖1:2017年上半年B2B行業投融資事件(來自)

　　在這324起投融資事件中，316家企業獲得投資，其中交易型企業74家，服務型企業242家，共募集資金超過313億元，其中交易型企業153.6億元(不含6家融資金額未披露的企業)，服務型企業159.4億元(不含25家融資金額未披露的企業)。此外，2017年上半年，B2B投融資市場有8家企業獲得兩筆融資，分別是企聯、愛品集、凍品交易所、華云數據、夢想加、錢到了、未名企鵝、智能星球。

　　圖2:2017年上半年B2B行業月度融資額(億元)

　　按月來看，324起融資事件中，1月、3月、5月、6月的融資金額均在60億元以上，其中6月是2017年上半年B2B行業獲得投融資金額最高的月份，金額為69.67億元。需要注意的是，1月心有融資5億美元，3月賣好車融資30億美元，5月貨車幫融資1.56億美元，歐葉尚云融資10億美元，6月華云數據融資15億美元，青云QingCloud融資10.8億美元，成為推動月融資額上升的主要因素。

　　圖3:2017年上半年B2B行業TOP8投資機構

　　在這324起投融資事件中，投資機構超過460家(其中32家企業未披露投資機構)，投資超過2次的有90家(包括少量國家中小企業基金和個人基金)，投資超過3次的有30家。投資次數排名前三的分別是經緯中國、紅杉資本中國和真格基金，投資行業主要分布在物流、醫藥、農業、化工、企業服務等領域。

　　圖4:2017年上半年TOP3資本機構投資情況

　　從地域分布來看，這316家企業中，主要集中在北京、江浙滬東部沿海地區、四川等地區，其中北京、上海、廣東成為2017年上半年B2B企業獲得投資的地區，北京以120家企業遙遙領先，吸引超過120億元，占總融資額的38.2%。托比的研究進一步將北京、上海、廣東獲得投資的B2B公司按行業分類，發現北京以農業、汽車后市場、醫藥為主要行業，上海以物流、石化、快消品為主要行業，廣東以農業、跨境、物流為主要行業?？偟膩碚f，農業和物流這兩大行業， 都成為2017年上半年創投企業比較關注的領域。

　　圖5:2017年上半年投資B2B行業的企業地域分布(家)

　　在這316家企業中，除16家戰略融資外，共有300家企業獲得了種子輪上市后的各階段融資，其中A輪(A輪、A+輪、Pre-B輪)166家，天使輪(種子輪、天使輪、Pre-A輪)61家，B輪(B輪)61家，整體來看，2017年上半年B2B行業被投企業融資情況以天使輪、A輪、B輪為主，行業整體仍處于前期增長中

　　圖6:2017年上半年B2B行業投資輪次分布(首頁)

　　托比研究為了進一步分析2017年上半年中國B2B行業的投融資情況，我們將交易型B2B和服務型B2B分開討論。

　　圖7:2017年上半年交易型B2B企業分行業月度分布(首頁)

　　托比。com的企業數據庫記錄，2017年上半年有74家交易型B2B平臺獲得融資，其中68家被投資企業披露了融資金額，吸金金額達到153.6億元。從月度融資事件來看，2月和4月融資事件較少，分別為6起和8起，其他月份基本保持在14-mdash的穩定性；16個案例之間(詳見圖1:2017年上半年B2B行業投融資事件(首發))；此外，根據被投資企業所在行業的月度分布，上半年，交易平臺共投資了14大行業*，其中農業、物流、石化、汽車后市場、快消等五大行業， 成為融資額相對較大的領域。如果進一步考慮合并因素，上半年交易型B2B平臺融資金額最大的領域為物流、汽車后市場和快消品，累計金額為28.24億元(有一家公司未披露融資金額)。

　　*為了便于統計，托比的研究將一些子行業合并成了大行業。比如生鮮、土地流轉、農村電商都在農業領域；石油、化工、塑料都在石化領域；建材、工程、房地產都放在大建筑領域；MRO和工業品都放在大工業領域。

　　圖B2B企業交易數量的變化(首頁)

　　此外，托比還發現，2017年Q1的融資額比2016年Q1下降了14.3%，2017年Q2的融資額比2016年Q2下降了29.6%(詳見圖7:交易型B2B企業(家)投資事項變化)，且降幅進一步擴大?？梢灶A見，中國純交易型B2B商業模式在資本市場的地位可能會遇冷。

　　托比。com的企業數據庫共記錄了2017年上半年242家服務型B2B企業，其中217家披露了融資金額，吸引的金金額達到159.4億元。從月度融資事件來看，1月和3月融資事件較少，分別為25起和31起，其余月份基本保持在40至60起的區間(詳見圖1:2017年上半年B2B行業投融資事件(首發))；根據獲獎企業服務的領域，分為五大類:銷售與營銷、數據服務、公共服務、提供行業解決方案(包括少量技術解決方案提供商)和IT基礎技術。其中，工業解決方案和銷售營銷服務成為2017年上半年服務型B2B企業最密集的賽道。 分別有99起和36起融資事件，占整個服務型B2B投資市場的一半以上。

　　在提供解決方案的99起投融資事件中，有92起事件涉及平臺主營業務，主要為細分行業提供商業解決方案。從表2可以看出，這些成功的B2B企業基本涵蓋了各個行業，其業務類型可以分為兩類。一類是解決交易過程中細分行業面臨的痛點，比如二手車交易中的定價和評估問題，物流行業中的倉儲功能管理問題。另一個是幫助細分行業信息化，比如幫助傳統餐飲行業建立線上營銷系統，為原材料采購、財務、人事、收銀管理提供智能化解決方案。

　　融資事件涉及很多領域，除了提供行業解決方案，就是對to TO B企業的銷售和營銷服務。在這類融資領域，投資輪數較高的代表企業有紅圈營銷、百勝！軟件、易賣等。當然，三家公司的主營業務不同。其中，紅圈營銷是一家為企業提供SaaS模式的移動營銷管理服務公司。2015年11月完成新三板掛牌，2017年6月獲得2.1億元融資。好吃！軟件是一個綜合性的企業服務平臺，致力于為企業提供ERP解決方案和管理咨詢服務。其業務涵蓋零售分銷、電子商務、商業智能等領域。2015年7月，完成新三板掛牌。在那之后， 阿里巴巴兩次投資，成為百勝第一大股東。軟件(阿里巴巴2017年5月投資4500萬，2017年6月投資1.2億)。SalesEasy是一家CRM銷售管理工具服務商，主要專注于開發一款移動CRM客戶關系管理系統，幫助銷售人員管理從潛在客戶到銷售項目跟進再到業務分析的全過程。目前已完成D輪融資2.8億元。

　　此外，公共服務*、IT基礎技術、數據服務等領域的融資事件相對較少，但也有一些企業融資金額較大，輪次較多。比如在公共服務領域，一家為企業提供共享辦公空間的B2B公司優客工場，在2017年上半年以4億元B輪的融資記錄成為該領域的領頭羊；在IT基礎技術領域，大致有四個代表:F輪15億人民幣的公有云計算基礎設施提供商華云數據，D輪10.8億人民幣的基礎云服務商青云QingCloud，D輪9.5億人民幣的公有云服務商UCLoud，C輪5000萬美元的云解決方案及服務提供商易捷之星；在數據服務領域，成熟的企業相對較少， 并且投資的金額和輪次也相對較低，這與現階段大數據技術在我國中小企業的普及程度較低密切相關。

　　*公共服務包括為TO B企業提供創業孵化器、團建、財稅、企業貸款、網絡安全、人力資源、企業教育、法律服務、電子簽名等。

　　總結

　　托比在分析了這316家B2B企業的投融資數據后得出結論:2017年上半年中國B2B行業在資本市場的表現是“服務型企業的市場預期好于交易型企業，交易型企業的投融資前景可能遇冷”；2017年上半年，中國B2B行業在投資領域的表現為:“在交易型企業中，物流、汽車后市場、快速消費品等供應鏈服務屬性強的行業成為上半年資本行業的新寵；在服務型企業中，行業解決方案服務和銷售營銷服務成為資本市場首選的企業服務領域。 而公共服務領域還處于遍地開花的階段。由于數據服務、IT基礎設施等領域壁壘較高，參與者相對較少，更容易形成行業格局?！翱傊?，交易型企業需要借鑒服務型企業的商業模式，針對行業交易中的痛點提供解決方案，以尋求現有商業模式的優化升級，促進企業的二次成長。