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1.三分之一的鋁模板企業訂單下降，半數不看好市場前景。

唐山今天凌晨解封。

3鋼材市場的特點是供需疲軟。

4原材料表現強勁

1.三分之一的鋁模板企業訂單下降，半數不看好市場前景。

3月29日，中國模板與腳手架協會發布《2022年中國鋁模板行業展望及2021年調研報告》。報告顯示，2021年，中國鋁模板市場跌宕起伏，承受了來自整體需求寬松、利潤空間微薄、還款日益困難、供應競爭激烈四個方面的巨大壓力。它逐漸告別了過去高擴張、高杠桿、先建廠后爭奪市場的發展模式，呈現出理性觀望、保持規模、精細管理的主流特征。

報告顯示，2021年，從宏觀角度看，大部分鋁模板企業選擇理性觀望，適度小幅擴張。一方面，國內某大型鋁模板企業銷售部分鋁模板分批退出，在供應端釋放出近千萬平方米的市場；另一方面，由于經營業績指標的要求，少數國內上市和計劃上市企業仍保持20%~30%的增長速度；鋁模板行業新加入企業數量較少，中等規模占比較高；同時，10余家中小型鋁模板企業退出市場，將持有鋁模板進行回收或轉讓。

截至2021年底，我國鋁合金模板市場份額約為7950萬平方米(含非標模板)，增減平衡，峰值首次下降。據中國有色金屬工業協會統計，2021年，全國建筑模板型材產量55萬噸，同比增長-52%。換算成鋁模板改造更換+新增約2080萬平方米。全國鋁合金模板設備加工、R&D設計、生產加工、租賃承包企業約860家?？偟膩碚f，由于多重壓力的疊加和大型企業的調整，鋁模板市場規模出現波動，打破了鋁模板規模只增不減的趨勢，也打破了鋁模板企業的格局 “只進不出”。市場的清理和創新不僅反映了激烈的競爭，也將推動行業向更高水平的持續健康發展。

鋁模板政策的配套和深化已逐步落實。廣東省、山西省、四川省、陜西省等地制定或更新了鋁模板計價和定額的相關配套文件，準確核算了人工、材料、鋁模板、銷釘、脫模劑等費用。全國政協委員、中國模板腳手架協會秘書長高峰在兩會提案中提出建議，將“廢舊建筑鋁模板”納入資源綜合利用產品和服務增值稅優惠清單，得到了財政部的積極響應。1月，山西省重點施工企業評價標準中，在評選標準中增加了鋁模板的應用。同一個月， 湖南鋁模板“高精度模板施工設計標準”取得階段性進展。其他地方的施工方法、技術規范、科技成果都在陸續完善。政策的不斷推動，帶動了鋁模板市場需求的轉變，有效促進了鋁模板全產業鏈新生態體系的形成，使鋁模板更具多維度競爭優勢。

2022年1-2月，鋁模板銷售價格大幅上漲，市場均價(不含稅)上漲至900元~ 1100元/m2，銷量大幅下降。由于不同的產品類型，不同的材料，離散時間統計，產品質量，付款方式等。，差價適合宏觀參考。其中900元/平方米以內的占6%，900元-1000元/平方米的占29%，1000元-1100元/平方米的占43%，1100元/平方米以上的占22%。鋁模板(舊板)租賃價格競爭異常激烈，450元~550元/m2構成主要價格區間。其中400元/平方米以下占4%，400元-500元/平方米占61%，500元-600元/平方米占35%。

2022年1-2月，中國鋁模板市場仍處于平淡期。企業訂單方面，在參與調查的100多家企業中，21%的新簽合同訂單較去年同期增長，45%的新簽合同訂單與去年同期持平，34%的企業訂單下降。庫存數量方面，從鋁模板庫存指數和新訂單指數的相關性分析來看，42%的企業庫存數量比去年同期有所增加，45%的企業庫存數量與去年同期持平，13%的企業庫存數量比去年同期有所減少。在付款方面， 房地產市場的低迷，使得鋁模板租賃回款更加困難。74%的企業表示還款難度加大，進一步大幅高于去年。16%的企業表示與去年基本持平。

報告還對2022年鋁模板行業的發展進行了整體預測。報告顯示，2022年，僅有23%的企業看好鋁模板市場的業務前景；高達52%的企業認為鋁模板市場經營非常困難，不樂觀；25%的企業表示行業將穩步發展。45%的企業認為利潤微薄，投資回報率低，行業利潤被競爭迅速吞噬。78%的企業認為未來兩年競爭會更加激烈，會有更多的企業陸續退出。(中國有色金屬報)

唐山今天凌晨解封。

昨晚，唐山全球精準解封的消息刷爆了朋友圈。

“唐山的解封將有助于唐山高爐的開工率、鐵水日均產量乃至建材周產量，有限的原料運輸對鋼鐵企業生產過程的擾動作用將繼續減弱?！焙Ｍㄆ谪浐谏垦芯繂T邱告訴記者，目前河北唐山疫情已經有序釋放，原料補庫邏輯占據上風，鋼廠仍有繼續壓縮利潤的空間。在此背景下，多空流程產出的復蘇動力仍將有限。換句話說，隨著疫情控制邊際放松，鐵水產量恢復幾乎是確定性事件，但利潤驅動力有限。

記者了解到，前期對鋼市擾動最大的地區依次是唐山、吉林、上海。唐山市已連續多日無新增新冠肺炎確診病例，各縣區有序解除封鎖管理。隨著唐山封鎖解除，上周唐山高爐開工率由52.38%升至54.76%，鐵水日均產量和建材長短流程周產量也同步上升，原料運輸對鋼企生產流程的擾動出現邊際減弱。

此外，吉林省疫情有所好轉，出現無癥狀、確診明顯下降的趨勢，可以說明我國抗疫工作進展比較順利。北方地區鋼材周產量大幅回升，但需求端改善跡象仍不明顯。但隨著感染人數的持續下降，需求端邊際改善的現象也值得期待。

邱認為，滬上新冠肺炎疫情對華東地區的影響較為明顯，華東地區螺紋鋼表觀消費量仍最為突出。由于預測拐點的不確定性增加，期貨市場強預期的表現已經比較充分，所以上周鋼價高位的調整恰恰反映了市場對強預期的情緒有所收斂。反而是疫情控制的難度超過預期，使得市場更傾向于向現實過渡。()

3鋼材市場的特點是供需疲軟。

“從基本面供需和庫存來看，一般表現為供需偏弱?！鼻癖硎?，在海外通脹風險上升、局勢動蕩、國內經濟下行壓力加大、疫情反復的背景下，后續政策穩增長仍需保障。正是因為穩預期、穩市場、穩發展的積極信號，在穩增長的背景下，鋼材終端需求政策總體保持寬松基調，財政政策提前，國家對基建的支持態度非常明確。今年兩會期間，“提升制造業核心競爭力”首次寫入政府工作報告?；A設施和制造業投資的整體表現非常亮眼， 而基建和制造業的景氣程度仍有明顯的修復預期。房地產在良性循環中調整，健康發展。國內多個城市相繼出臺房地產銷售相關放松政策?？傮w來看，通過降低房貸利率、降低首付比例等類型，主要是公積金貸款和住房補貼，在“穩地價、穩房價、穩預期”的房地產長效機制下，房地產政策調控總體呈現邊際放松態勢，當月房地產投資也有所回暖。

寶城期貨黑色部研究員涂認為，螺紋鋼供需格局在疫情擾動下持續偏弱，鋼廠生產正在恢復。螺紋周產量環比增加6.39萬噸，重回年內高位，長流程鋼廠利潤尚可。后續仍有增量空間，供應壓力繼續存在。但相對優勢是短流程鋼廠產量有限，疫情擾動下廢鋼供應有限，成本端給予鋼價支撐。與此同時，螺紋鋼需求疲軟的實際格局并未改變，周度餐桌需求同比減少近35%。節后終端采購未見放量，旺季效應有限。然而， 在穩增長的目標下，政策預期依然強烈，鋼價得到支撐。

邱認為，目前鋼材碼頭需求存在兩個最明顯的問題和隱患。第一，土地市場沒有明顯好轉，整個地產前端的業績短期內仍然難以好轉。土地購置面積和成交價格仍大幅降低，且從土地交易和融資對新開工的帶動作用來看，新開工面積仍有一定增長空間。雖然從融資的領先地位來看，新開工可能要到二季度末才會出現企穩跡象，但受疫情對需求的干擾，土地成交同比增速仍在創出新低。從土地成交對新開工的主導地位來看，未來新開工的企穩可能會有所延遲。第二，房地產銷售仍然不景氣， 且新增社會融資規模大幅下降，明顯低于市場預期，尤其是企業貸款和居民貸款，中長期貸款的走弱為往年之最。居民中長期貸款甚至從同期第二高值降至同期最低值，歷史上首次出現負值，表明企業資金壓力依然明顯，對居民消費的刺激作用并不顯著。相應的優質數據中商品房成交依然較低，30個大中城市商品房成交同比依然處于較低水平。房地產企業的信貸問題加上房價下跌的預期，打擊了市場買漲不買跌的心態， 這使得一系列促進消費的政策沒有完全傳導到實際需求上。并且由于銷售領先于新開工，也領先于施工和投資，因此，銷售的持續低迷是后續新開工企穩、施工和投資反彈、房地產下行弱周期結束目前無法確認的隱憂。

記者從業內了解到，在房地產銷售疲軟、新開工面積持續下降的背景下，以及房地產企業資金壓力相對較大的情況下，房企通過加快建設進程獲得竣工后預融資的需求仍然較高。但值得注意的是，實際需求再次受到疫情打擊?！敖鹑毙枨笸疽堰^，螺紋鋼表觀消費量上周再度下降。3月中旬以來，螺紋鋼社會庫存去化進程一再落后于預期，去化速度持續放緩。上周鋼聯實際螺紋鋼和熱軋社會庫存提前結束卸載周期，再次進入累庫存周期，分別增長0.34%和0.11%，顯示需求疲軟仍在。

值得注意的是，無論從鋼材的供給端，還是從原材料的需求端來看，去年降低粗鋼產量和能源消耗的雙控工作為今年的鋼產量奠定了相對較低的起點。此外，在一季度供給側密集約束的政策調控下，供暖季的延長和交通管制的收緊使得鋼廠整體供應恢復不及預期。目前鋼鐵產量水平仍明顯低于去年平均水平，同比差距較大。鐵礦石港口疏運量和廢鋼日消耗量均維持在同期較低水平，且在部分疫情嚴重省份的調運限制下，出現了借勢搶修的現象， 因工廠原料庫存不足而燉肉或減產的情況仍時有發生。

“鋼企盈利能力的大幅下滑，相當于進一步削弱了供應復蘇的預期力度。河北唐山疫情控制有序釋放，原料補庫邏輯占據上風，鋼廠仍有繼續壓縮利潤的空間。在此背景下，多空流程產出的復蘇勢頭仍將受限。換句話說，隨著疫情控制邊際放松，鐵水產量恢復幾乎是確定性事件，但利潤驅動力有限?！鼻駥φf道。()

4原材料表現強勁

“目前整個鋼鐵產業鏈，無論是鐵礦石、焦炭等原材料價格，還是產成品價格，都維持在高位，整體表現較為強勁?！鼻駥φf道。

“礦石基本面相對較好，直接反映庫存持續向好，主產區鋼廠復產，礦石終端消費再次回升。樣本鋼廠日均鐵水產量和進口礦日消耗量環比小幅增長，后續有增量空間，需求回暖繼續支撐礦價。但需要注意的是，鋼廠利潤在萎縮，投機性需求在政策打壓下疲軟，正向需求效應仍會邊際減弱?！眻D·華偉說，與此同時，國內抵達人數已經回升，礦商已經發運了高級電路。根據船期，短期供應仍無明顯增加。然而，在高礦價下，礦商未來的出貨量將季節性回升， 國內礦山生產正在恢復。此外，國內礦石庫存仍處于高位，礦石供應仍較為寬松。目前鋼廠復產預期將再次推高礦石終端的恢復，需求的改善將帶來基本良好的礦石導向，支撐礦石價格相對強勢運行。但考慮到礦商出貨將季節性回升，國內供應恢復且庫存高企，礦石供應相對寬松，再加上需求疲軟，高礦價上行動力有限，高價疊加將再次觸發政策調控。高位追多有風險，不建議高位追多。相反，我們應該警惕在弱勢現實格局下成品走弱帶動礦石價格上漲

不過，邱認為，目前鋼鐵原料總體供應面并沒有太大變化。鐵礦石發貨量不僅處于年度季節性發貨量的低點，同比也依然疲軟，這也將在帶動短期到港方面維持較低水平。此外，隨著部分地區疫情關閉后鐵水生產的恢復預期，鐵礦石港口庫存有望繼續去倉，礦價仍有一定邊際改善支撐。受疫情影響，焦炭產量和焦炭企業開工率也處于較低水平。除了鋼廠在春季復產，焦化廠復產也有很強的季節性規律，目前焦炭和焦煤的庫存并不高， 因此，在短期內相對良好的基本面支撐下，預計焦炭價格將保持堅挺。

記者從企業人士處了解到，焦煤主產區疫情反復，焦化企業原料受阻，部分焦化企業告急。不排除未來會有主動限產，而唐山鋼廠已經逐步復產，焦炭供需邊際趨緊。

第五輪，焦炭上漲200元/噸，期貨市場也延續強勢運行。周產量數據方面，截至4月8日，焦化廠焦炭日產量共計113.23萬噸，環比增加0.44萬噸；247家鋼廠鐵水日產量229.32萬噸，環比增長3.22。本周焦炭需求恢復，而焦炭整體庫存水平保持穩定。產業鏈上焦炭庫存在獨立焦化廠和港口積累，而鋼廠焦化廠庫存減少?！半m然疫情延緩了鋼廠復產的步伐，但鋼廠復產還是會到來，焦煤主產區的疫情導致焦化廠原料到貨減少， 而且碳價有很強的支撐。疊加的穩增長預期給了市場信心。預計短期內焦炭期價將繼續高位運行，操作上有可能維持回調做多思路，但要小心防范進口煤、產成品需求疲軟等負面風險?！蓖蝗A偉說道。

當前熱卷呈現供需雙增長，北方疫情有所緩解。鋼廠復產推高熱卷產量，周增12.13萬噸，創年內新高，未來仍有增量空間，供應壓力繼續加大。同時，熱卷需求一般。周度面需求環比有所回升，但同比降幅依然顯著。但下游冷軋基本面變化不大，產量如期回升，高啟庫存融化緩慢，仍會拖累熱卷。綜合來看，熱卷國內需求在疫情影響下疲軟，海外供應正在恢復，外需無亮點。 “受益于政策端的強烈預期和成本端的支撐，熱卷高位運行，但熱卷供應在回暖，而需求表現一般，基本面仍將走弱，價格上行動力不強。反之，疫情將沖擊需求，鋼價將在弱勢現實中承壓?！蓖蝗A偉說道。

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